İndeks fondları ən təhlükəsiz investisiya alətlərindən biri hesab olunur, çünki onlar fərdi səhmlərə deyil, bütövlükdə bazara mərc etməyə imkan verir. Lakin “SpaceX” kimi nəhəng bir şirkətin “Nasdaq-100” indeksinə sürətlə əlavə edilməsi, bu fondların sabitliyi ilə bağlı suallar doğurub. İqtisadçı Berton Malkiel qeyd edir ki, fərdi səhm kimi “SpaceX” həddindən artıq qiymətləndirilmiş olsa da, bu, indeks fondlarından imtina etmək üçün əsas deyil.
İndeks fondları necə işləyir?
İndeks fondu “S&P 500” və ya “Nasdaq-100” kimi bazar göstəricilərini izləyən investisiya vasitəsidir. Berton Malkiel-in 1973-cü ildə yazdığı “A Random Walk Down Wall Street” kitabında izah etdiyi kimi, bazarın gələcəyini proqnozlaşdırmaq çətindir, buna görə də geniş bazara investisiya etmək daha məqsədəuyğundur. Uorren Baffet kimi investorlar da orta statistik investor üçün aşağı xərcli indeks fondlarını tövsiyə edirlər.
“SpaceX” və indeks fondları arasındakı əlaqə
“Nasdaq” birjası qaydalarını dəyişərək, yeni ictimai şirkətlərin 15-ci ticarət günündə indeksə daxil olmasına icazə verib. Bu dəyişiklik “SpaceX”-in tələbi ilə həyata keçirilib. İndeks fondlarının bu səhmləri alması şirkətin ilkin kütləvi təklifi (IPO) zamanı qiymət artımına səbəb olub. Lakin şirkətin gələcəkdəki səhm kilidləri (lockup periods) açıldıqca, qiymət dəyişiklikləri qaçılmaz olacaq.
İdarəetmə strukturu ilə bağlı narahatlıqlar
İnvestorların əsas narahatlığı İlon Mask-ın şirkət üzərindəki mütləq nəzarətidir. “CalPERS” kimi iri pensiya fondları, “SpaceX”-in səhmdar hüquqlarını məhdudlaşdıran və yalnız Mask-ın qərarlarına əsaslanan idarəetmə strukturunu tənqid edir. İndeks fondları vasitəsilə bu şirkətə sərmayə qoyanlar, şirkətin korporativ idarəetmə qərarlarına birbaşa təsir göstərə bilmirlər.
Süni intellekt və bazar konsentrasiyası
Hazırda indeks fondlarında “Nvidia”, “Apple”, “Microsoft” və “Alphabet” kimi süni intellekt sahəsində lider şirkətlərin payı çox yüksəkdir. Malkiel hesab edir ki, bazarın konsentrasiyası yeni hal deyil və texnoloji dəyişikliklər hər zaman şişirdilir. Onun fikrincə, indeks fondları investorlara uğursuz şirkətlərlə yanaşı, bazarın gəlirini təmin edən 4%-lik uğurlu şirkətləri də saxlamağa imkan verir.
